2026.02.25

【不動産バブル崩壊の足音】都心マンション「ワニの口」が示唆する市場転換！逆襲の中古再生＆超低位株リスト

おっさん事業主

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都心中古マンション市場で、売り希望価格と成約価格が乖離する「ワニの口」現象が広がっており、これは不動産市況の歴史的な転換シグナルです。バブルの宴が終わろうとする今、逆に巨大なチャンスを迎える本命の中古再生銘柄と、大化け期待の低位不動産株を徹底解説します。

日本経済新聞

都心中古マンションで広がるワニの口　売り出しと成約に差、実需限界か

Contents

ニュースの要点と熱い理由
- ニュースの要点
- なぜ熱いのか？
【早見表】注目・期待の低位株リスト
低位本命トップ3（銘柄別・詳細考察）
本命銘柄・詳細考察（大型株）
- 三井不動産
立ち回りのアドバイス
まとめ・結論

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ニュースの要点と熱い理由

ニュースの要点

「ワニの口」現象の発生：
- 都心3区（千代田・中央・港）の中古マンション市場において、売主の強気な「売り出し価格」に対し、実際の「成約価格」が伸び悩む乖離現象が拡大している。
実需の限界と金利上昇：
- 物件価格の高騰に金利上昇懸念が加わり、実需層の購買力が限界に達しつつある。
在庫滞留の兆候：
- 成約に至らない物件が増加し、市場に在庫が滞留し始めている。

なぜ熱いのか？

一見するとネガティブなニュースですが、投資家目線では「不動産神話の修正」という巨大な逆張りテーマの発生を意味します。市場が悲観一色になり、不動産関連株が売られる局面こそが、最大の仕込み時となるからです。特に、価格調整局面で強みを発揮する「中古再生」企業や、時価総額が極めて軽く放置されてきた「超低位不動産株」は、悪材料出尽くしからのリバウンド局面において、短期資金（イナゴ投資家）による爆発的な物色買いが期待できるため、今、熱い視線が注がれています。

【早見表】注目・期待の低位株リスト

銘柄名	コード	期待度	特徴・思惑
インテリックス	8940	★★★★★	中古マンション再生のパイオニア。価格調整局面で仕入れ力発揮。
ムゲンエステート	3299	★★★★★	居住用・投資用不動産の再生販売。在庫処理フェーズで存在感。
プロパスト	3236	★★★★☆	都心マンション開発・再生。超低位で材料が出やすい。
ランドネット	2991	★★★★☆	中古不動産の売買・仲介に特化。DX活用で効率化。
AMBITION DX HD	3300	★★★☆☆	投資用不動産の管理・DX。賃貸管理は不況に強い。
リビングコーポレーション	1435	★★★☆☆	投資用マンション開発販売。収益物件に特化。
グロームHD	8938	★★☆☆☆	不動産再編・アセットマネジメント。材料連動型。
ランド	8918	★★☆☆☆	超低位不動産株の代表格。投機的な資金流入の可能性。
ダイケン	5900	★★☆☆☆	建材・住宅設備機器。リフォーム・改修需要の増加期待。
日本アクア	1429	★★☆☆☆	断熱材施工。省エネ改修需要が下支え。

※期待度は筆者の独自見解に基づくものです。株価は変動するため必ず最新情報をご確認ください。

低位本命トップ3（銘柄別・詳細考察）

インテリックス

【証券コード】：8940
【株価帯】：500円前後
【時価総額】：約50億円前後
【狙い目の理由（思惑）】
- 中古マンションを買い取り、リノベーションして販売する再生事業の老舗です。不動産価格が下落に転じる局面は、同社にとっては優良物件を安く仕入れる絶好の機会となります。市場全体の調整が進む中で、「再生」という付加価値で差別化できる強みが再評価されると見ています。

ムゲンエステート

【証券コード】：3299
【株価帯】：1,300円前後
【時価総額】：約300億円前後
【狙い目の理由（思惑）】
- 首都圏を中心に、中古不動産の買取再販事業を展開しています。市場に在庫が滞留し始める「在庫処理フェーズ」において、同社のような買取業者の役割は重要性を増します。業績は比較的堅調であり、バリュエーション面での割安感も見直される可能性があります。

プロパスト

【証券コード】：3236
【株価帯】：100円〜200円台
【時価総額】：約70億円前後
【狙い目の理由（思惑）】
- 都心部でのマンション開発や再生事業を手掛ける、超低位不動産株の一角です。時価総額が軽く、株価も低位にあるため、不動産市況に関する何らかの材料や思惑が出た際に、短期資金が集中して株価が急騰しやすい特性を持っています。投機的な側面も強いですが、爆発力は魅力です。

【「低位株」から「リート（不動産投資信託）」まで】

今回紹介したような100円〜200円台の低位株は、少ない資金で大きなリターンを狙えるのが魅力です。 「DMM株」なら、国内の不動産株はもちろん、少額から不動産に分散投資できるリート（REIT）も手軽に取引でき、最短即日で口座開設が可能です。この市場転換期のチャンスを、一つの口座で多角的に攻略しましょう。

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本命銘柄・詳細考察（大型株）

三井不動産

【証券コード】：8801
【株価帯】：1,400円前後（分割後水準・※要確認）
【時価総額】：約4兆円規模
【狙い目の理由（思惑）】
- 不動産業界の最大手であり、都心の高額物件やオフィスビルを多数保有しています。「ワニの口」現象による市況悪化の影響を最も直接的に受ける銘柄の一つですが、その強固な財務基盤と多様な収益源は揺るぎません。市場全体が悲観に傾き、株価が大きく調整した局面は、長期視点での絶好の押し目買いの機会となるでしょう。

立ち回りのアドバイス

不動産セクターは、金利上昇のニュースや在庫統計の悪化といったマクロ指標に非常に敏感に反応し、崩れるときは一気に崩れます。低位株を狙う際は、市場全体の悲観ムードが極まり、投げ売り（セリングクライマックス）が出た後の「悪材料出尽くし」からの反転初動を狙うのが基本戦略となります。落ちてくるナイフを掴むのではなく、底打ちを確認する忍耐が必要です。

【「暴落」を「チャンス」に変える投資力を】

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