2026.09.03

【相場展望】「158円」が号砲！？円高×利上げ観測で爆騰期待の低PBR地銀・内需株9選

おっさん事業主

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皆さん、こんにちは。今、まさに市場の熱気を感じながら、居ても立っても居られず緊急でこの記事のキーボードを叩いています。

相場を見渡すと、どうしてもAI関連や日々の株価の乱高下ばかりに目が行きがちですよね。しかし、今日飛び込んできた「円急伸、一時158円台前半」というニュース。これ、ただの「為替が動いたね」というニュースだと思ってスルーしたら大間違いです。私の中の「相場のロマン」が激しく疼く、「円安メリット株」から「銀行・内需・小型株」への特大マネー大移動の連想ゲームの号砲が鳴り響いているのです…！

まずは、事のてんまつをサクッと把握していただくために、今回のハイライトをまとめました。

【注目】160円の壁は厚い！？円高逆回転で始まる「内需・銀行株」の狂乱劇

ドル円が一時158円台まで急伸！背景には日米の「為替介入への警戒感」と「日銀の追加利上げ観測」のダブルパンチ！
「円安なら輸出株を買っとけ」という相場の常識が崩壊の危機。市場は「円安阻止→円高→日銀利上げ」の逆回転シナリオを猛烈に意識し始めた！
金利上昇の恩恵を受ける銀行株や、輸入コスト低下の恩恵を受ける小売・航空などの内需株に、逃げ遅れた資金が雪崩れ込む超巨大連想ゲームが開幕！

→「『円高で株が下がる…』ってヘコんでる場合じゃない！これ、今まで蚊帳の外だった低PBR地銀や内需の小型株に、テーマ資金がドバッと降り注ぐ激熱フラグじゃん！出遅れ探し急ぐぞ！」

日本経済新聞

円急伸、一時158円台前半　介入・日銀利上げ加速に警戒感

Contents

そもそも何が起きたの？ニュースを初心者向けに超ざっくり解説！
円高・利上げ観測が生み出す「5つの裏シナリオ」と低位株への思惑
円高・利上げ特需で化けるか！？私が監視する胸熱・関連銘柄たち
今後の相場見通しと私たちが明日やるべきこと

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そもそも何が起きたの？ニュースを初心者向けに超ざっくり解説！

まずは「なぜ円高になると株価が騒ぐの？」という点について、初心者の方にも分かりやすくサクッと噛み砕いて解説しますね！

これまで日本の株式市場は、「円安になると自動車や電機などの輸出企業の利益が増えるから株価が上がる」という分かりやすい構図で動いてきました。しかし、円安が160円近辺まで進むと、日本とアメリカの政府から「これ以上の急激な円安は困る（為替介入するぞ）」という強烈なプレッシャーがかかります。

さらに、円安に歯止めをかけるため、日銀が「金利を上げる（利上げする）のでは？」という観測が市場で強まっています。

株式市場が熱狂するのはここからです。もし「円安から円高へ」と流れが逆回転した場合、今まで輸出企業に集まっていた巨大な資金は逃げ出し、どこへ向かうのでしょうか？それが、金利上昇で儲かる「銀行株」であり、円高で仕入れコストが下がる「小売などの内需株」や、燃料代が安くなる「航空株」なのです。このダイナミックな資金の波及（連想ゲーム）こそが、テーマ株投資の最大の醍醐味なのです！

円高・利上げ観測が生み出す「5つの裏シナリオ」と低位株への思惑

ニュースの本質が分かったところで、ここからが投資家としての本番、私たちが大好きな「相場の裏シナリオ」の話です！

シナリオ①：160円が「絶対に超えられない壁」になる可能性

日米の介入警戒により、「160円に近づけば円高に引き戻される」という意識が市場に植え付けられました。これが為替のトレンドを強制的に反転させる最強の引き金になります。

シナリオ②：「日銀利上げ」の連想が銀行株を爆発させる

市場が「日銀が利上げを急ぐ」と考え始めれば、貸出金利の引き上げ（利ざや改善）が期待できる銀行株へ真っ先に資金が向かいます。業績の裏付けがあるテーマは非常に強いです。

シナリオ③：低PBRの小型地銀に「お祭り」が来る

大型銀行が買われた後、「まだ上がっていない銀行はないか？」という出遅れ探しが必ず始まります。「金利上昇の恩恵」と「低PBR是正（株主還元）」という2つの材料が重なる小型地銀に、投機マネーが殺到します。

シナリオ④：「円高＝輸出株売り」だけでは終わらない

円高は輸出企業には逆風ですが、輸入コストや原材料価格が下がる小売や外食、燃料代が改善する航空会社にとっては強烈な追い風です。「円高メリット株」の第2波を狙うのが玄人の発想です。

シナリオ⑤：一番おいしい「まだバレていない低位株」

大型株がひとしきり買われた後、短期資金は「数百円で買える関連株」を探しに行きます。業績の直接的な恩恵よりも、「テーマに沿っているから」という理由だけで、小型株が火柱を上げるロマンの時間がやってきます。

円高・利上げ特需で化けるか！？私が監視する胸熱・関連銘柄たち

では、実際にどの銘柄に熱い資金が向かうのか。ここからは私の主観と経験を交えながら、明日監視しておくべき胸熱な企業たちを、大本命から夢のテンバガー候補までじっくりと語らせてください。（※株価帯等の数値は2026年9月2日終値ベースです。投資判断の前には必ず最新の市場データをご確認くださいね）

「金利上昇」を真正面から受け止める絶対王者

まず、この特大テーマの中心として絶対に外せないのが三菱UFJフィナンシャル・グループ（8306・東証プライム）です。3,684円。金利正常化の恩恵を最大級に受ける大型銀行の王道であり、「テンバガー」を狙う銘柄ではありませんが、相場全体の資金の流れと熱量を測るために監視必須の羅針盤です。

「700円台×低PBR×出来高急増」の本命低位株

私が今回「これはかなり面白い！」と熱視線を送っているのが、744円で推移する筑波銀行（8338・東証プライム）です。時価総額約614億円、PBR約0.55倍。「銀行株なのに700円台」という買いやすさに加え、直近で出来高が急増（9月1日には約268万株）しており、テーマ資金が流れ込んできた際の主役候補として大いに期待しています。

究極の超低PBR！資本効率改善の「夢」を乗せるお宝候補

私が「お宝候補」として密かに監視しているのが、581円のじもとホールディングス（7161・東証スタンダード）です。最大の武器は「PBR約0.17倍（※）」という極端な低評価と、株価500円台という軽さ。「地銀再評価」というテーマが本格点火すれば、業績云々よりも「PBR修正」という強烈な連想ゲームで株価が様変わりするロマンを秘めています。（※各種指標の最新値は要確認）

「円高×原油安」の最強コンボで飛躍を待つ航空株

415円で推移するスカイマーク（9204・東証グロース）は、銀行株とは全く違う方向のダークホースです。時価総額約250億円、PBR約0.89倍。為替が円高トレンドに転換し、原油価格が落ち着けば、燃料コストの大幅改善という強烈な追い風が吹きます。業績回復期待とセットで、航空株への第2波を狙うポジションです。

円高メリットの王道「内需・小売」の第二波候補

778円で推移するMrMax HD（8203・東証プライム）。時価総額約308億円、PBR約0.68倍。円高による輸入コスト低下が粗利改善に直結する小売企業です。金融株から円高メリット株へと資金が波及した際に見直し買いが入りやすい、手堅い関連株として監視しています。

金融インフラの思惑枠として潜む低位株

340.6円の超低位で推移するセブン銀行（8410・東証プライム）。金利上昇の直接的な本命ではありませんが、金融インフラ・ATMという独自ポジションを持ちます。「金融株物色」がさらに裾野を広げた場合、300円台という価格帯の軽さから、個人投資家の資金が向かう「思惑枠」として監視しています。

円高×輸入コスト低下で恩恵を待つアパレル関連

1,441円のハニーズホールディングス（2792・東証プライム）と、702円のバロックジャパンリミテッド（3548・東証プライム）も、円高による輸入・仕入れコスト改善の恩恵を受ける内需・小売株として、資金の波及を待つ位置にいます。

（番外編）時価総額200億円規模の小型地銀ダークホース

最後に、今回の「数百円～1,500円前後」の低位株条件からは外れますが、1,902円のトマト銀行（8542・東証スタンダード）です。時価総額約222億円、PBR約0.38倍。「小型地銀×低PBR」という条件は揃っており、地銀への資金循環が小型株の隅々まで行き渡った際、ダークホースとして火を噴く面白さを持っています。

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今後の相場見通しと私たちが明日やるべきこと

いかがでしょうか。「円高が進んだ」という一つのニュースの裏には、これほどまでに熱く、多岐にわたる日本の銀行・小売・航空の小型株たちへの「連想買いのシナリオ」が隠されているのです。

もちろん、冷静な視点も忘れてはいけません。今回の円急伸が一時的なもので終わり、再び強烈な円安トレンドに戻るリスクは常にあります。また、利上げは銀行の貸出収益にはプラスですが、景気を冷やし貸倒れが増加するリスクと隣り合わせです。そして何より、後半で紹介したじもとHDやスカイマークのような小型・低位株は、「テーマ関連だ！」という思惑だけで急騰しやすく、材料が出尽くしたり、相場全体の地合いが悪化した瞬間に、買い板が消滅して凄まじいスピードで急落する流動性リスクを常に抱えています。資金管理は徹底しなければなりません。

しかし、相場はいつだって「未来への思惑」で初動を描きます。明日、市場が開いた瞬間に、この「円高・利上げ観測」の波にどんな資金が乗ってくるのか。私は今日、この胸躍る全9銘柄の監視リストをピカピカに磨き上げて、明日の相場に挑みます。ぜひ皆さんもこの記事をヒントに、ご自身のポートフォリオに迎えるお宝銘柄を探してみてください！明日からの相場が、本当に楽しみですね！

【根拠となる一次情報・公的データ一覧】

※投資判断にあたっては、株価変動等のリスクを考慮し、以下の公的機関や企業の最新情報を必ずご確認ください。（株価等は2026年9月2日終値時点のものです）